Ормузский кризис перестраивает рынок полимеров
Обострение ситуации вокруг Ирана все заметнее влияет не только на нефтяной рынок, но и на мировую нефтехимию. Если еще недавно отрасль работала в условиях избытка предложения и низкой маржинальности, то теперь ключевыми факторами становятся доступность сырья, устойчивость логистики и объем свободных поставок.

На фоне ограничений в районе Ормузского пролива участники рынка фиксируют сокращение поставок нефтехимического сырья и ускоренный рост цен на базовые полимеры. Под давлением оказались практически все звенья цепочки — от пропана, бутана и нафты до полиэтилена и полипропилена.

Сырье становится дефицитным
Нарушение поставок через Персидский залив вынуждает нефтегазовые компании перераспределять сырьевые ресурсы в пользу приоритетных сегментов. В результате для нефтехимии становится менее доступной нафта, пропан и другие компоненты, используемые при производстве полиолефинов.

За первые недели марта стоимость пропана, бутана и нафты на мировом рынке выросла на 35–40% и достигла 800–900 долларов за тонну. По отдельным направлениям в Азии цены на сжиженные углеводородные газы приблизились к 1030 долларам за тонну, а нафта превысила 1080 долларов.

Одновременно производители начали сокращать загрузку мощностей. Часть компаний в Азии снизила объемы переработки, отдельные предприятия объявили форс-мажор по downstream-продукции, а некоторые производители перенесли ремонты и пересмотрели производственные планы.

Наиболее заметно последствия кризиса проявляются в странах, зависящих от импорта. Китай, Турция и Индия столкнулись с нехваткой сырья и ограничением поставок. В Индии это уже привело к росту цен на полимеры на 50–70%, а часть переработчиков была вынуждена приостановить работу.

Рост цен затронул все регионы
Подорожание сырья быстро отразилось на стоимости готовой продукции. В Азии цены на полиэтилен и полипропилен, которые несколько лет оставались относительно стабильными из-за профицита предложения, в марте начали резко расти.

К середине месяца средние цены на полиэтилен в Азии увеличились примерно на треть по сравнению с концом февраля. Полипропилен вырос еще сильнее. В Европе динамика оказалась более выраженной: за месяц стоимость полиэтилена и полипропилена увеличилась примерно на 60%.

Рост цен распространился и на Северную Америку. Несмотря на более устойчивую сырьевую базу, американские производители также столкнулись с последствиями выпадения ближневосточных поставок. Крупные компании начали пересматривать контрактные цены. В частности, отдельные поставщики объявили о двукратном повышении стоимости полиэтилена с апреля.

Рынок постепенно приходит к выводу, что речь идет не о краткосрочной реакции на очередное геополитическое обострение. Ограничение поставок с Ближнего Востока, сокращение доступных объемов на спотовом рынке и рост логистических расходов формируют новую ценовую среду.

Логистика перестала быть второстепенным фактором
Одной из главных причин роста цен стала ситуация с перевозками. Судоходство через Ормузский пролив сократилось, а стоимость доставки выросла из-за военных рисков и страховых надбавок.

Даже в случаях, когда покупатели готовы приобретать сырье и полимеры по более высокой цене, поставки осложняются нехваткой свободного тоннажа и увеличением сроков доставки. Практически в каждой сделке появилась дополнительная составляющая — надбавка за военный риск.

В результате логистика больше не выполняет исключительно сервисную функцию. Ее стоимость и доступность напрямую влияют на конечную цену полимеров и становятся самостоятельным фактором ценообразования.

Российский рынок пока выглядит устойчивее
Российские производители находятся в более выгодном положении благодаря собственной сырьевой базе и высокой степени вертикальной интеграции. Это позволяет смягчать влияние роста мировых цен на сырье и снижать давление на маржу.

Тем не менее российский рынок уже реагирует на изменения. В марте крупнейшие производители начали повышать цены на полиэтилен. За две недели стоимость полиэтилена высокой плотности в России выросла примерно на 11%, линейного полиэтилена низкой плотности — на 12%, а полиэтилена низкой плотности — на 7%.

Повышение цен затронуло материалы для производства пленок, труб, выдувных и литьевых изделий. При этом спрос на рынке остается высоким: переработчики стремятся не только закрыть текущие потребности, но и сформировать запас на следующий месяц, ожидая дальнейшего роста цен.

Однако устойчивость российского рынка может оказаться временной. По мере удорожания нефти, газа и нефтехимического сырья давление неизбежно будет передаваться и на внутренний рынок — через экспортный нетбэк, изменение ценовых ориентиров и удорожание сырья.

Для переработчиков ситуация выглядит особенно чувствительной. При невысокой рентабельности они вынуждены переносить рост затрат в стоимость готовой продукции. В противном случае часть предприятий может столкнуться со снижением загрузки или остановкой производства.

Рынок готовится к затяжному периоду высоких цен
Еще в начале марта многие участники отрасли рассчитывали, что рост цен окажется краткосрочным и ситуация постепенно стабилизируется. Однако к концу месяца ожидания изменились.

Сохраняющиеся ограничения в Ормузском проливе, перебои с поставками из стран Ближнего Востока, сокращение производства в Азии и повышение цен со стороны крупнейших мировых производителей указывают на то, что рынок переходит к сценарию продолжительного дефицита.

В этих условиях для отрасли определяющими становятся не столько производственные мощности, сколько наличие сырья, устойчивые логистические каналы и возможность обеспечить поставки в условиях растущих рисков.

Ниже представлен текст статьи, написанный строго на основе двух исходных материалов. Все факты, цифры, названия компаний и цитаты сохранены, но переформулированы без копирования структуры оригиналов.

---

**Заголовок: Ормузский кризис переформатирует глобальный рынок полимеров: дефицит сырья и ценовые рекорды**

Обострение ситуации вокруг Ирана и связанные с этим ограничения в Ормузском проливе оказывают всё более заметное влияние не только на нефтяной, но и на нефтехимический сектор. Как отмечает отраслевая аналитика, мировой рынок полимеров, ранее находившийся в фазе избыточных мощностей и вялого спроса, начинает работать в новых условиях — при ограниченной доступности сырья, сокращении предложения и устойчивом росте цен на всех этапах технологической цепочки.

**Глобальные последствия: доступ к сырью важнее мощностей**

Согласно данным S&P Global Commodity Insights, поставки с Ближнего Востока уже выпали из привычных экспортных потоков. Удорожание углеводородного сырья и логистические сбои транслируются в цены на полиэтилен и полипропилен в Азии, Европе и Северной Америке. Ситуация меняет саму логику рынка: на первый план выходит не наличие производственных мощностей, а возможность получить сырьё и обеспечить его доставку. Кризис в Ормузском проливе рынок перестаёт воспринимать как краткосрочный геополитический эпизод — он превращается в устойчивый ценовой фактор для базовых полимеров.

Перебои с проходом судов через Персидский залив вынуждают участников рынка перераспределять углеводороды в пользу приоритетных сегментов топливно-энергетического комплекса. Для нефтехимии это оборачивается сокращением доступности нафты, пропана и других компонентов, необходимых для выпуска полиолефинов.

**Азия и Европа: сокращение загрузки и форс-мажоры**

В Азии уже фиксируется снижение загрузки мощностей, объявление форс-мажоров и пересмотр производственных планов. Например, LG Chem сократила загрузку своих нафтовых крекингов до 60%. Отдельные производители в Таиланде и на Тайване также ввели форс-мажор по downstream-продукции.

Аналогичное давление испытывает Индия. Дефицит полимерного сырья в стране усугубляется перенаправлением части ресурсов LPG и нарушением импортных поставок. В результате цены на полимеры в Индии выросли на 50–70%, а часть переработчиков остановила производство. Таким образом, дефицит формируется не только в международной торговле, но и внутри национальных производственно-потребительских цепочек.

Цены на полипропилен в Азии и Европе к середине марта 2026 года показали двузначный рост по сравнению с началом месяца. Причины — не только подорожание сырья и энергоносителей, но и сокращение ближневосточных поставок, рост логистических надбавок и уменьшение доступных объёмов на спотовом рынке.

**Северная Америка: исключение не работает**

Даже Северная Америка, традиционно более защищённая благодаря газовой сырьевой базе, не осталась в стороне. Как сообщает The Wall Street Journal, компания Dow удвоила ранее анонсированное апрельское повышение цен на полиэтилен. По данным Argus, LyondellBasell также добивается значительного роста контрактных цен на полиэтилен в США. Рынок готовится к длительному периоду дорогого полимерного сырья: на отдельных направлениях цены на пластик и полиэтилен уже удвоились относительно прежних базовых уровней.

Руководство Dow отмечало, что на фоне ближневосточных сбоев до 50% мирового предложения полиэтилена оказалось либо вне рынка, либо ограничено, либо затронуто перебоями. Этим объясняется пересмотр ценовых ориентиров даже в США.

**Логистика как самостоятельный фактор ценообразования**

Движение судов через Ормузский пролив резко сократилось. Военные риски и страховые надбавки сделали перевозки дороже и сложнее. Ближневосточный экспорт полимеров и сырья столкнулся с ограничениями по доступности тоннажа, а военная рисковая надбавка (war-risk premium) стала дополнительной составляющей практически каждой сделки.

Кризис развивается не как обычный сырьевой цикл: даже при готовности покупателя платить более высокую цену возникает проблема физической доставки материалов. Логистика перестаёт быть сервисной функцией и превращается в самостоятельный драйвер конечной цены на полимер.

**Российский рынок: относительная устойчивость, но без иммунитета**

Российская нефтехимия, благодаря высокой сырьевой самодостаточности, пока выглядит устойчивее азиатских и европейских участников. Однако это скорее отсрочка, а не полноценный иммунитет. Когда мировые котировки нефти, газа, нафты и полимеров одновременно растут, а предложение на внешних рынках сжимается, давление передаётся и на внутренний контур — через экспортную альтернативу, удорожание сырья и изменение ценовых ориентиров.

Согласно данным Центра ценовых индексов (ЦЦИ), котировки нефтехимического сырья (пропан, бутан, нафта) за первые две недели марта относительно конца февраля подскочили на 35–40%, до $800–900 за тонну. Это соответствует максимумам энергетического кризиса 2021–2022 годов.

Крупнейший российский производитель полимеров СИБУР, по информации участников рынка, объявил о повышении цен с 11 марта на весь марочный ассортимент полиэтилена на 6–8%. Остальные поставщики на прошлой неделе также повысили стоимость своей продукции. В целом за две недели на российском рынке цены на полиэтилен высокой плотности выросли на 11%, на полиэтилен низкой плотности — на 7%, линейный полиэтилен низкой плотности подорожал на 12%. Компании подняли цены на марки для литья, выдува, пленок и производства труб.

При этом на рынке отмечается повышенный спрос: покупатели стремятся удовлетворить текущие потребности и создать запас на следующий месяц, хотя дефицита сырья не наблюдается. Это говорит о том, что участники учитывают напряжённую ситуацию на внешних рынках и ожидают дальнейшего повышения цен.

**Мировой контекст и оценки экспертов**

К 20 марта средние цены на полиэтилен и полипропилен в Азии поднялись на 6% и 7% относительно 6–13 марта и на 32% и 47% относительно уровня 23–27 февраля. В Европе полипропилен подорожал на 15% за последнюю неделю и на 60% за месяц, полиэтилен — на 17% и 60% соответственно. Ключевым фактором остаётся рост цен на сырьё. По ряду сырьевых контрактов российских нефтехимиков с нефтегазовыми компаниями закупочные цены выросли до 80%, что невозможно компенсировать за счёт повышения цен на полимеры на экспортных рынках.

Генеральный директор Союза переработчиков пластмасс Петр Базунов отмечает, что переработчики, учитывая более низкую маржу, чем у нефтехимиков, будут вынуждены закладывать удорожание сырья в цены готовой продукции. В противном случае рынок ждёт «волна закрытия компаний». Рентабельность отрасли не превышает 6%, что сдерживает её развитие.

Главный аналитик по нефтегазовому сектору аналитического департамента ВТБ Айдар Сафин указывает, что основной эффект от обострения ситуации на Ближнем Востоке связан с разрывом сырьевых цепочек. Более 25 компаний в Азии и Европе объявили о сокращении производства, переносе ремонтов или форс-мажорах. В краткосрочном сценарии (около 1,5 месяца) рынок может недополучить около 1,7 млн тонн полиэтилена с Ближнего Востока — примерно 1,4% мирового производства.

По мнению господина Сафина, российские производители лучше защищены от сжатия спредов между ценами на продукцию и сырьё благодаря вертикальной интеграции. Однако существенно нарастить поставки на мировые рынки они вряд ли смогут: загрузка мощностей в РФ уже превышает мировые уровни, и масштабное увеличение производства маловероятно.

**Риски для российской переработки**

Удорожание полимеров при сбоях в поставках и общей нервозности рынка может замедлить переработку и снизить спрос со стороны конечных потребителей — в упаковке, строительстве и других сегментах. Пётр Базунов также связывает рост цен на базовые полимеры с тем, что в ценообразовании используется экспортный нетбэк. Переработчики неоднократно говорили о необходимости создания внутреннего биржевого индикатора. В ФАС сообщили, что по «дорожной карте» формирование индикаторов на нефтехимические продукты запланировано на 2026–2027 годы. На Петербургской бирже отметили, что установление биржевого норматива создаст расчётную базу. Производители, в свою очередь, указывали, что полимеры требуют тонкой настройки производств и специальной логистики, а биржа пока не даёт нужной гибкости и ликвидности.

**Вместо заключения: от эпизода к затяжному кризису**

В начале марта участники рынка рассчитывали на краткосрочный характер эскалации, предполагая, что после первого всплеска котировок ситуация стабилизируется. Однако сейчас логика изменилась — рынок перешёл к парадигме затяжного кризиса. Сохраняются ограничения в Ормузском проливе, объёмы ближневосточных поставок остаются сниженными, загрузка мощностей в Азии сокращается, а производители в США повышают цены, исходя из ожиданий продолжительного периода высокой маржинальности и дефицитного баланса.

За новостями отрасли следите на нашем сайте и в телеграм-канале https://t.me/TrubClub